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创新助力“成绩斐然”

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 楼主| 发表于 2019-10-12 10:48:25 | 显示全部楼层 |阅读模式
  创新助力“成绩斐然”
  1997年6月5日,中国人民银行发布通知,要求商业银行全部退出股票交易所市场。为让银行能正常买卖债券,银行间债券市场于同月“出生”了。这被一位获誉“中国债券市场之父”的重量级人物看作是“上个世纪的最后三年间,我国最为重大的金融事件。”
  恒指期货交易时间几点到几点?事实上,在银行间债券市场成立的当年,只发行了4只债券,参与市场的机构投资者只有十几家,市场托管债券数只有6只,托管余额只有4780亿元。而在15年后这些指标发生了巨大变化。截至2012年11月末,银行间市场托管债券数达2516只,托管额为22.2万亿元。十五年间,债券托管额增长48倍,托管债券数增长近420倍,交易规模更是增长数千倍。
  在银行间债券市场高速发展的带动下,我国债券市场规模在国际排名中也大幅提升。根据国际清算银行(BIS)的统计,我国债市规模排名从世界第20位大幅提升至第4位。与此同时,债券市场交易量和流动性明显提高。资料显示,2001年银行间债券市场交易量仅为4.1万亿元,换手率为0.04;2011年,债券交易量高达163万亿元,换手率也大幅提高到2.97。
  “中国债券市场取得如此快速的发展,与银行间交易商协会的诞生以及由此带来的市场化改革之风是密不可分的。”有业内资深人士告诉本报记者。央行行长周小川曾表示,交易商协会坚持场外市场发展方向,改审批制为注册制,初步做到了该放的坚决放开、该管的切实管住,大大激发了市场活力,对于促进我国银行间债券市场乃至整个金融市场快速发展发挥了重要作用。
  十五年间,银行间债券市场创新步伐从未停歇。债券品种从单一的政府债券、央行票据、政策性金融债发展到了现在的商业银行金融债、企业债、短票、中票等工具;交易工具从债券交易、债券回购到了现在有利率互换等各类衍生产品;发行方式从只有公开发行,到现有的定向发行;交易主体从原来的政策性银行、商业银行等到单一投资者,再到目前包括基金公司、保险财务信托、信用社、企业等各类机构投资者。
  十五年间,银行间债券市场在基础设施方面也取得了巨大进展。目前,银行间债券市场已建立较为统一的债券托管结算平台,建立了透明规范的电子交易平台以及相应的清算制度安排。管理部门可以实时监测每一笔交易的明细数据,可以即时完成各种口径的交易数据统计,可以在交易价格异常时由系统自动发出警告,可以对不符合管理规范的交易行为由系统自动发出拒绝成交的指令并锁定交易记录。
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